港交所回应熔断 具体是什么情况?

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5月15日,据香港东方日报报道,香港交易所(00388)正初步向业界咨询有关「港版熔断机制」(Circuit Breaker)的意见,即在香港出现重大市场危机如恒生指数显著下挫某两个 百分比时,香港否有 有需要采用有关机制,暂停市场交易,以免香港沦为「大鳄提款机」,日前,港交所公布市场关切:目前尚处非常初步阶段。

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据了解,港交所是次向业界摸底,并也有预期香港会出现市场危机,最主假使 防患于未然,探讨香港否有 有需要设立有关机制,最终好的反义词还会推行。不过,港交所若有任何建议方案,必定会正式咨询市场意见。

港交所发言人接受查询时表示,该所已初步接触市场,讨论有关提升香港市场微形态学 的各项最好的法律方法,希望令香港市场于全球更具竞争力、成本更低、参与更容易,继而提高整体市场流动性。提升市场微形态学 最好的法律方法亦是该所在最新 3 年战略规划中的重点工作。问及否有 包括初步探讨熔断机制的可行性,发言人则不作评论。

消息透露,港交所近期正就多项改善市场数率的最好的法律方法向业界非正式咨询意见,包括否有 需要如统统主要市场般采用「熔断机制」,即当恒指下跌至低于某个水平时,便暂停整个市场的交易活动,包括现货及期货。

现时港交所只实施适用于个别股份的市调机制(VCM),即恒指及国指成分股于五分钟之内价格上涨或下跌10%,便要进入 5 分钟的「冷静期」。据悉,港交所正探讨否有 有需要扩大至覆盖整个市场,以防范系统性风险,并给予市场更多冷静时间。

现时亚太区主要市场中,香港及澳洲等均如此「熔断机制」,若统统主要市场在极端波动请况下「停市」,只能香港继续「开市」,很有将会成为「大鳄点心」。

此外,资料显示,美国的「熔断机制」为三级制,当标普 30000 指数较事先两个 交易日收市下跌7%及13%,证券市场便暂停 15 分钟;当下挫20%时,当日交易更要停止。内地于 2016 年 1 月亦曾推出「熔断机制」,以沪深 3000 指数为基准,若涨跌幅超过5%及7%,便要暂停交易 15 分钟或全日停市,但实施短短 4 日将会撤除。

事实上,国际证监会组织(IOSCO)去年 3 月便提出,金融市场极度波动时有所闻,当中更包括统统异常的波动,建议各交易所应设立管理极端波动的机制。该会又指出,嘴笨 统统统统交易所已引入有关最好的法律方法,但最好的法律方法需要定期评估及加以微调,以反映市场的变化。

香港证券界认为,若香港跟随美国的做法,当主要指数下跌20%当日便要停市,「即系恒指一日要下挫近6, 000 点,存在呢个请况将会系微乎其微!」统统统统估计也有设定两个 机制以「防患于未然」。 「现时并无相关机制,假使 制订两个 统一机制或设立多线程 ,当恒指下跌几多便要暂停交易几耐等,总比出事时先处理好!」

不过,有业界认为,停市会造成极大的市场干扰,类似券商未能「斩仓」等。将会「熔断机制」对市场影响深远,希望港交所提供更多细节再作讨论。

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